【聚焦两会】“两会”给企业的最大命题

2019-05-24 11:49

  从历年情况看,地方两会的热点话题往往和全国两会高度关联。而在全国各省市关于经济改革发展的规划中,加速重组调结构、淘汰落后产能、资产证券化、股权多元化以及投资运营公司等依然是重点话题。

  2016年是中国十三五的开局之年,也是开启全国经济和产业结构性改革的攻坚之年。确立发展方向和总体策略,这对于正处经济换挡升级关键期的中国经济至关重要,对于置身经济转型期的中国企业同样紧要。

  2016年3月5日和3月3日,第十二届全国人民代表大会第四次会议和政协第十二届全国委员会第四次会议,将在北京开幕。2月21日,31个省区市两会正式收官。

  但是具体落实到产业转型和企业发展,从即将召开的全国两会中,企业会有怎样的启示,企业又该如何顺应国家经济趋势转变发展?

  来自供给侧改革的产业启示,该捕捉什么?

  在即将召开的全国两会,十三五规划纲要的重点供给侧改革,也无疑是会议的最热门话题之一。

  供给侧改革背后其实不仅是供给侧的问题,更多是供需矛盾的问题,即无力转型的传统产业和高产能的资源密集型、粗放型传统产业,聚集了太多资源、供过于求,利润下滑问题显著。有转型可能或处于转型升级前沿的产业,有待将潜在的需求变为实际需求,并用供给带动新需求。

  目前我国总供求失衡,供给侧改革意图提升供给效率,减缓总供求缺口,从经济学角度上理解为让总供给曲线右移。澄泓研究员就表示,目前供给侧改革委采用的方式,是给产能过剩的行业做减法,为新兴行业做加法,而最终,转型行业带来的新供给、新兴行业带来的新需求,会成为改善供给矛盾的关键。所以医疗健康、新能源等新兴产业公司,以及传统行业中进行产业综合调整的企业,相对更值得密切关注。

  这意味着,在十三五供给侧改革的大背景下,企业更好的选择是通过转变发展方式、创新生产模式等途径来转型,具有一定基础的企业要注意合理布局产业、均衡分配资源,以高效率的方式争取转型的红利。

  以蓝润集团为例,这家以金控、地产、能源、物流为支柱产业的大型综合集团,2002年创立至今已发展为中国500强企业,房地产、物流等领域的全国百强企业,品牌成长性位居全国前10。从蓝润集团的产业布局中可见,其三项均为实体产业,但企业依然保持了高速稳健的发展。

  有熟悉蓝润的业内人士就指出,其在业内有极速之称,在目前的宏观语境下,企业能有这样的发展速度,和把握了供给侧改革的核心理念不无关系,即把握住了供给侧和需求侧的均衡性。这依赖于蓝润对产业布局的合理划分,也体现在蓝润集团对资源的高度整合、对需求侧的打通和潜力挖掘,以及对产业的升级创新。

  从蓝润官网呈现的公开资料可知,蓝润在发展策略的制定上,一方面强调抢占新兴产业优势,例如利用前海的金融优势以4+X的业务布局为主线横跨了多个金融领域;另一方面,则利用金融体系和平台,创新产业生产和资本运营的方式,并以结构调整实现资源的综合利用,帮助行业实现侧供给改革要求的均衡性。

  这是一种1+1+110的资源效益叠加的办法,在抢占十三五规划的更多重大宏观利好上,有显著优势。有行业人士就表示。

  值得注意的是,在十三五规划纲要中,关于通过金融改革帮助企业和国家增长、深度融入全球产业链、价值链、物流链、全面节约和高效利用资源等都是重要内容,也是企业转型升级的重要趋势。在涉及的相关领域,国家均已给予了政策、资金、人才等多方面的支持。蓝润紧扣十三五的规划方向布局战略,在抢占国家发展红利上或有显著先机,而顺应经济趋势在各相关领域灵活调整、快速落地,则有利于快速躲避风险并高效检验价值,是一种值得借鉴的企业发展模式。

  助推实体发展的金融引擎,能如何发动?

  升级产业布局和开发方式,是企业助力国家产业发展的一种有益策略,但具体到企业的运营和发展方法,在当下有一项工具无法忽视,那就是金融。

  不少经济学家在这一点上都一致认为,我国经济增速换挡已经进入关键时期,想要抢占第六次工业革命先机和国际经贸规则的主导权,实体经济的转型升级必须及时快速。而方式上,实现实体经济与金融的良性互动,势在必行。改善金融系统既是为实体经济提供转型的风险缓冲空间和发展助力,也是为企业提供着从资本、渠道和发展方式的多种空间。

  从国家及市场的角度而言,发展企业的资本运营能力,以及产品的金融化操作能力,都是当代企业寻求壮大的新路径,特别是对房地产而言,支柱作用已显示出减弱迹象但尚无替代产业,在经济下行但不会硬着陆的博弈期,产业相关企业需要更熟练运用多种金融化、资本化手段,激活存量资产、提高资金配置效率,保证企业在转型过程中的稳健长远发展。

  以蓝润在地产板块的新趋势为例。2015年集中抢占成都春熙路、人民南路等城市核心稀缺商业资源。在实体产业金融化包装的趋势起步期,蓝润已经对地产板块开展了资本手段的改造,先后通过并购、收购、股权投资、战略投资等方式,完成了对成都多个核心商业项目和一些产业核心资源的抢占。

  而通过住宅市场的高轮转与商业市场的稀缺资源抢占,蓝润已经完成资产层面的腾挪。蓝润集团手中持有的资产优良,无疑为下一步进行资产包的分拆与资产证券化提供了良好的基本面。

  据了解,2016年蓝润就将进一步推进商管的轻资产化战略,对既有的高估值写字楼、公寓、酒店等产品进行资产证券化。

  这为物业板块提供的可能性也值得一提。可以看到,目前市场上成功的物业金融化、资本化运作产品已经得到普遍认可。以彩生活为例,成立几年时间,目前资本市场给出的估值也有不俗的表现。2016年蓝润将进一步探索把物业资产包装为金融化的资本产品,开发基于物业管理的创新金融,推行金融物业、资本物业以及在物业板块的收购并购和投资。这种产业资产证券化的尝试,给蓝润带来的高增值和高估值不可小觑。

  业内机构数据就显示,今年企业资产证券化的市场规模预计在千亿级别。Wind数据显示,在目前A股所有上市公司中,实际控制人为国资和非国资的企业,占到A股上市公司总数的1/3和2/3。仅后者未来几年就可能有近10万亿资产实现证券化,企业的金融化运作和对产品的资本化证券化操作,都蕴藏着大量的市场机会。

  蓝润通过股权合作、并购收购等方式释放资源叠加效益,利用专业化重组进一步强化业务整合,这是实力企业利用金融工具锻造良好基本面的有效办法。而在此基础上,通过资本运作,用好市值管理手段、资产证券化等方式,便能更大效益盘活公司资源,实现内部资源优化整合和资产价值的最大化。

  财富证券分析师赵欢就表示,除了盘活存量资产,这也是提高资产的流动性、透明性,使资产更易变现、易交易、易监管、考核,推升企业功能效益的优秀途径。

  不过,在提供了一种企业运用金融加杠杆改造产业的好方法之外,蓝润在金融与社会的互动上展现的案例效应也值得一提。

  据了解,通过上述多种资本手段,蓝润已控股君杰资本管理有限公司、金汇支付有限公司等专业金控企业。资料显示,蓝润借助前海区位优势,已在广州、香港、北京、上海、天津等金融核心城市设立分支机构,广泛拓展境内外金融资源,欲形成以投资银行、证券、私募基金为核心的金融控股发展格局。

  可见,通过精细化生产和金融化运营,快速将产业资本带上金融资本的轨道,是蓝润集团的重要路径,而这也是扣准供给侧改革思路的一种促成产业自我换血激发新活力的创新方法。

  资深资管人士张晨表示,资产化和证券化是在经济下滑周期,企业平滑运营周期的很好途径,这也符合政府近年一直倡导的金融支持实体。

  的确,金融反哺实体不仅是供给侧改革思路下的发展诉求,也是十三五规划中,金融改革的重要内容。中国人民银行研究局局长陆磊就指出,从世界近现代史来看,经济强国必然是金融强国。但建立一个健康稳定的资本市场,金融服务实体、反哺实体是发展核心。

  蓝润展现的,正是企业利用金融工具的多元开发,助推实体产业发展的一种有效探索,这是进入金融资本时代的企业发展趋势,也是优秀企业快速壮大的机遇。实体产业发展与金融体系的良性互动,并实现生产组织模式的变革,是在未来的全球竞争中占得先机的途径,企业是这样,国家也是这样。上述专家表示。

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