转债进取亏损84% 业内称跌势坚决回避分级B_每日财经

2019-04-19 14:41
时间:2015-07-17 来源:每日财经

每日财经(Mrcj88.cn)讯:

  [摘要]近期,转债进取下折创下股改权证以来最大金融惨案,亏损率高达84%。

  近期,转债进取下折创下股改权证以来最大金融惨案,亏损率高达84%。而如果这些投资者是在7月7日以前以超过0.638元的价格进入的话,亏损幅度更大。业内表示,高杠杆诱惑等于火中取栗,下跌趋势中宜坚决回避。

  招商基金管理有限公司7月8日发布,截至2015年7月7日,招商转债B份额(场内简称:转债进取,交易代码:150189)的基金份额参考净值为0.317元,达到基金合同规定的不定期份额折算阈值0.450元以下。基金将以2015年7月8日为基准日办理不定期份额折算业务。

  从该基金的法定公告中可以看出,转债进取收盘后的净值达到或是低于0.450元后,该基金就触发了下折条款。而该基金7月7日的净值一下子就从7月6日的0.54元跌到了0.317元,触发了下折。

  按照基金契约,第二天,即7月8日是折算日,但是非常惨烈的是,这一天A股市场继续暴跌,而可转债类的分级基金本身的杠杆水平就比较高,当天,转债进取的净值就跌到了0.071元。

  但是这一天是折算日,按照事先约定的折算公式,折算比例只有0.071。即10万份转债B,只能折算为7100份。虽然净值回到了1.4元以上,交易价格也在上涨,但是此前超过100%的溢价,以及大跌加上高杠杆带来的净值损失,投资者在短期内很难拿得回来了。

  鹏华基金(微博)公司高铁分级B、鹏华一带一路B,成立时间也都是在5月下旬,在股市高位成立。高铁分级B于7月3日实施下折,折算比例只有0.179。即1万份转债B,只能折算为1790,三日前进入,损失可达60%;一带一路B在8日实施下折,算比例只有0.18,前几日入场,则折后损失也将近60%。两只基金从成立到下折全都没有超过两个月。

  同样,工银瑞信传媒B,7月8日下折,折算比例0.274,成立时间2015年5月29日;成立与下折时间间隔也都不到40天。申万中证环保B,7月9日下折,折算比例0.274。

  除此之外,华宝兴业基金公司近期也有两只分级B下折,分别为华宝兴业中证1000B,7月6日下折,折算比例0.157。前者成立于2015年6月4日;后者成立于2015年5月21日,成立与下折时间间隔最短仅为一个月左右。

  据媒体不完全统计,除以上几只外,还有招商可转债B、南方中证国企改革B、信诚中证TMT产业B、易方达并购重组B、生物分级B、招商煤炭B、招商生物医药B、富国中证移动B、国泰有色B、长盛中证一带一路B、工银瑞信中证传媒B、信诚有色B、安信一带一路B、东吴转债B、银华中证转债B。

  面对近期分级基金巨大下折风险,专家表示,一旦下折,B份额投资者将面临两大损失,即溢价买入后参与下折本身带来的损失,和下折后杠杆比率回归初始杠杆后带来的潜在损失。高杠杆诱惑等于火中取栗,下跌趋势中宜坚决回避。

  专家同时建议,在买入分级基金的B份额,或是进取等等高杠杆的产品时,一定要先查看它的净值,目前各基金约定的下折条件不完全一样,大多数股票类的下折条件是B类份额的净值达到0.25元,而转债类的产品由于杠杆高,下折净值一般定0.45元。为避免错误投资,投资者一旦看到净值低于0.55元的B类产品,最好是花点功夫查一下其下折条款,同时弄清其杠杆水平。

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